読書記録 「PERって何？」という人のための投資指標の教科書

小宮一慶著「PERって何？」という人のための投資指標の教科書を読んだ．



内容はタイトルそのままで，いろいろな投資の指標について解説されている．
ただ，漫然と説明するのではなく，投資における意思決定の順に，ストーリー付けられているのが本書の特徴．なので，わかりやすくて，役に立つ感じがすごい．

そのストーリーというのは，全体を見てから細部に入れ，というもの．
つまり，まずは世界や日本の経済の分析，次は個々の企業の分析，最後に株価の分析となる．

以下，紹介されている指標の一例を挙げる：

経済分析の指標

基本的に政府の発行している統計を見る．

• 消費支出２人以上世帯  前年比：総務省が発表．家計の消費支出はGDPの約６割を占めている．
• 現金給与総額 全産業 前年比： 厚生労働省が発表．基本給＋残業代，賞与など給与の総額．
• 景気動向指数（CI)：内閣府が発表．生産や雇用などの経済活動の指標を29種統合．

企業分析の指標

基本的に財務三表（賃借対照表BS，損益計算書PL，キャッシュフロー計算書CS）を見る．

• 営業利益： 本業での実力値．
• 流動比率： 流動資産と流動負債の割合．流動負債の割合が多いと倒産の危険性が高まる．事業ドメインごとに目安がある．
• ROE： 自己資本利益率(Return on Equity)．投資家が預けたお金で効率よく利益を稼げているかの目安になる．
• ROA： Return on Asset．ROEと違って，分母が資産全体．負債と純資産の両方を見ることになる．
• キャッシュフローマージン： 売上高にたいしてキャッシュを稼ぐ力．
• フリーキャッシュフロー： 会社が自由に使えるお金．

株価分析の指標

たいていネット証券のサイトなどで見られる．

• PER： 株価収益率．純利益と株価の関係．あまり高いと期待されすぎのサイン．
• EPS： 純利益と発行済株式総数の関係．EPSが高まると収益率が高まったということ．

個々の用語についてはネットで調べることが可能なのだが，それらをつなげて判断をするには，ストーリー付の流れが必要だ．本書はその良いガイドになってくれる．